Comment placer 500 000 € de trésorerie d'entreprise ou de holding ?

Pour un dirigeant, une trésorerie excédentaire représente une opportunité, mais aussi une responsabilité.

Une somme qui semble inutilisée peut être indispensable quelques mois plus tard pour payer des charges, financer une acquisition, rembourser un emprunt ou absorber une baisse d'activité.

La bonne question n'est donc pas : « Quel placement rapporte le plus ? »

« La bonne question est : « Quelle part de ma trésorerie puis-je réellement investir, pendant combien de temps et avec quel niveau de risque ? » »

1. Trésorerie disponible et trésorerie excédentaire : quelle différence ?

Un solde bancaire de 500 000 € ne signifie pas que l'entreprise peut investir librement 500 000 €.

Il faut distinguer :

• 01La trésorerie nécessaire au fonctionnement courant.
• 02Les charges fiscales et sociales à venir.
• 03Les remboursements d'emprunts.
• 04Les investissements et projets déjà programmés.
• 05La réserve de sécurité.
• 06Le véritable excédent pouvant être immobilisé temporairement.

Exemple : une société dispose de 500 000 € de trésorerie

Cet exemple est illustratif. Le niveau de réserve dépend notamment du besoin en fonds de roulement, de la saisonnalité, des engagements de la société et de ses prévisions.

Le montant réellement investissable n'est donc pas nécessairement celui qui apparaît sur le compte bancaire.

2. Compte à terme : une solution pour une échéance connue

Le compte à terme peut répondre à un besoin de placement sur une durée définie.

L'entreprise dépose une somme auprès d'un établissement bancaire, selon un taux et des conditions contractuelles déterminés.

Avant de souscrire, il convient d'examiner :

• 01Le taux brut proposé.
• 02La durée du placement.
• 03Les conditions de retrait anticipé.
• 04Les pénalités éventuelles.
• 05La solidité de l'établissement.
• 06Le régime de garantie des dépôts applicable.

Exemple : 200 000 € placés pendant douze mois

Supposons un taux annuel contractuel de 2,5 %, à titre purement illustratif : 200 000 € × 2,5 % = 5 000 € d'intérêts bruts sur un an.

Ce calcul ne préjuge pas des offres disponibles sur le marché. Il ne tient pas compte de la fiscalité applicable à la société.

Le compte à terme peut offrir une visibilité sur la rémunération contractuelle, mais il impose de bien comprendre les conditions d'immobilisation et de sortie.

3. Fonds monétaires : une alternative à étudier

Les fonds monétaires investissent dans des instruments financiers de court terme, selon des règles d'investissement encadrées.

Ils peuvent constituer une solution à examiner pour certaines réserves de trésorerie.

Cependant, ils ne sont pas équivalents à un dépôt bancaire garanti.

Leur valeur peut fluctuer, leur rendement n'est pas contractuellement garanti et ils comportent notamment des risques de crédit, de marché et de liquidité.

Leur pertinence dépend des supports choisis, des frais et de l'horizon de placement.

4. Obligations et fonds obligataires : attention au risque de taux

Les obligations peuvent être envisagées lorsque l'entreprise dispose d'un horizon de placement compatible.

Mais il faut distinguer la détention directe d'une obligation jusqu'à son échéance, sous réserve de remboursement par l'émetteur, et l'investissement dans un fonds obligataire dont la valeur liquidative évolue.

Une hausse des taux peut entraîner une baisse de valeur des obligations déjà émises.

Il faut également examiner le risque de défaut, la durée, la liquidité et les éventuels frais.

« Un placement obligataire n'est pas nécessairement un substitut sans risque à un compte à terme. »

5. Une holding peut-elle investir différemment d'une société d'exploitation ?

Une holding peut détenir des actifs financiers et organiser des investissements dans le cadre de son objet social et de sa situation juridique et fiscale.

Elle peut notamment être utilisée pour centraliser certaines liquidités ou investir dans d'autres participations.

Mais toutes les holdings ne sont pas identiques.

Il faut distinguer une holding animatrice, une holding de détention, une société disposant d'une trésorerie issue de dividendes et une structure ayant reçu des titres dans le cadre d'une opération d'apport-cession.

Cette dernière situation peut être soumise à des obligations particulières de réinvestissement.

« Tous les placements financiers ne sont pas nécessairement éligibles aux obligations de remploi prévues dans le cadre de l'article 150-0 B ter du Code général des impôts. »

La stratégie d'investissement doit donc être étudiée avec les conseils fiscaux et juridiques de la société avant toute opération.

6. Que peuvent rapporter 500 000 € de trésorerie ?

Pour comprendre l'incidence du taux de rémunération, prenons trois hypothèses de rendement annuel constant sur un capital de 500 000 €, pendant douze mois.

Ces chiffres sont des simulations mathématiques, et non des taux de marché constatés ou des offres disponibles.

Ils ne tiennent compte ni des frais, ni de la fiscalité, ni d'éventuelles pertes en capital.

Un rendement attendu plus élevé peut s'accompagner de risques supplémentaires.

La décision doit donc reposer sur le couple rendement-risque, mais aussi sur la disponibilité du capital.

Pour comparer ces hypothèses avec les chiffres de votre société, le site propose un simulateur dédié au placement de trésorerie.

Vous disposez d'une trésorerie excédentaire à organiser ?

Avant de choisir un placement, la première étape consiste à chiffrer ce que votre société peut réellement immobiliser, et pendant combien de temps.

Vous souhaitez étudier le placement de la trésorerie de votre société ou de votre holding ? Le cabinet Egeria vous accompagne dans l'analyse de vos besoins de disponibilité, la comparaison des solutions et l'organisation de l'investissement. Prenez rendez-vous : le premier échange dure une heure, sans frais.