Vous avez 1 million d'euros à investir : pourquoi tout placer dans une seule banque peut être une erreur ?

Pas nécessairement.

Posséder plusieurs placements ne suffit pas toujours à diversifier les risques.

Deux fonds peuvent investir dans les mêmes entreprises. Plusieurs produits structurés peuvent dépendre du même émetteur. Et conserver des liquidités importantes dans un seul établissement peut créer une concentration du risque bancaire.

À l'inverse, répartir son argent entre cinq banques n'est pas automatiquement une meilleure stratégie.

« La diversification patrimoniale ne consiste pas à multiplier les comptes. Elle consiste à comprendre quels risques vous supportez, auprès de qui, et dans quelles conditions. »

Voici les questions à examiner lorsque votre patrimoine financier atteint 500 000 €, un million d'euros ou davantage.

1. Un million d'euros dans une seule banque : est-ce dangereux ?

Il faut d'abord distinguer les sommes détenues sur un compte bancaire des titres financiers et des contrats d'assurance-vie.

Ces actifs ne relèvent pas tous des mêmes mécanismes juridiques et de protection.

Un dépôt bancaire représente généralement une créance sur l'établissement qui détient les fonds.

Des titres financiers conservés sur un compte-titres font l'objet de règles de conservation et de restitution spécifiques.

Une assurance-vie constitue un contrat auprès d'un assureur, même lorsqu'elle est distribuée par une banque.

« Détenir un million d'euros dans une banque ne signifie donc pas nécessairement exposer l'intégralité de cette somme au même risque de contrepartie. »

Tout dépend de la nature des actifs et des établissements réellement concernés.

2. Que se passe-t-il si vous laissez 1 million d'euros sur un compte bancaire ?

En France, les dépôts éligibles bénéficient en principe de la garantie du Fonds de garantie des dépôts et de résolution, dans la limite de 100 000 € par déposant et par établissement bancaire.

Certaines situations particulières peuvent ouvrir droit à une protection temporairement renforcée, notamment pour des dépôts exceptionnels répondant aux conditions réglementaires.

Mais il serait incorrect de considérer que l'ensemble d'un million d'euros déposé sur un compte courant bénéficie automatiquement d'une garantie publique intégrale.

Exemple : un million d'euros de liquidités

Imaginons que vous disposiez d'un million d'euros sur un compte bancaire ordinaire.

Dans le cadre général de garantie des dépôts, la couverture de principe est limitée à 100 000 € pour un déposant auprès de cet établissement, sous réserve des règles et exceptions applicables.

Cela ne signifie pas que le solde serait automatiquement perdu en cas de difficulté bancaire.

Cela signifie simplement qu'il ne bénéficie pas de la même garantie standard.

« La première question est donc : avez-vous réellement besoin de conserver un million d'euros sous forme de dépôts bancaires ? »

La réponse dépend notamment de vos projets, de vos engagements et de votre horizon d'investissement.

3. Répartir son argent entre plusieurs banques suffit-il ?

Imaginons que vous répartissiez votre million d'euros entre quatre établissements bancaires.

Vous pourriez ainsi réduire certaines concentrations de risque.

Mais cette répartition ne garantit pas que votre patrimoine soit correctement organisé.

Si les quatre banques vous proposent des fonds investis sur les mêmes marchés, votre exposition financière peut rester très concentrée.

De même, plusieurs marques bancaires peuvent appartenir à un même groupe. Il faut vérifier quelle entité juridique porte effectivement les dépôts et si elle dispose de son propre agrément.

Le nombre d'enseignes commerciales n'est donc pas toujours égal au nombre d'établissements distincts au sens de la garantie des dépôts.

« Diversifier les établissements et diversifier les investissements sont deux démarches complémentaires, mais différentes. »

4. Compte-titres : vos actions appartiennent-elles à votre banque ?

Lorsqu'un investisseur détient des actions, obligations ou fonds sur un compte-titres, il ne faut pas confondre la conservation de ces instruments avec un dépôt bancaire classique.

Les titres financiers régulièrement conservés pour le compte des clients doivent, en principe, pouvoir être identifiés et restitués selon les règles applicables.

En France, la garantie des titres du FGDR peut intervenir dans certaines situations où un établissement ne serait pas en mesure de restituer des instruments financiers.

Son plafond est en principe de 70 000 € par investisseur et par établissement adhérent, dans les conditions du dispositif.

Ce mécanisme ne couvre pas les pertes liées aux fluctuations normales des marchés.

Exemple

Vous détenez 400 000 € d'actions sur un compte-titres.

Si leur valeur baisse à 320 000 € en raison d'une baisse des marchés, la garantie des titres n'intervient pas pour compenser cette perte.

Le risque de marché reste supporté par l'investisseur.

En revanche, les questions de conservation et de restitution des titres relèvent d'un autre cadre.

Il est donc essentiel de distinguer le risque de marché du risque lié à l'intermédiaire financier.

5. Assurance-vie : la banque et l'assureur sont-ils le même établissement ?

Pas nécessairement.

Lorsqu'une banque commercialise une assurance-vie, le contrat est souscrit auprès d'un assureur identifié.

C'est cet assureur qui porte les engagements d'assurance selon les modalités du contrat.

Le nom commercial de la banque distributrice ne suffit donc pas à déterminer le risque de contrepartie.

En France, le Fonds de garantie des assurances de personnes peut intervenir dans les conditions prévues par les textes, avec un plafond général de 70 000 € par assuré et par entreprise d'assurance, porté à 90 000 € pour certaines prestations spécifiques.

Cette protection ne constitue pas une garantie contre les pertes de marché sur les unités de compte.

Exemple

Vous possédez trois contrats d'assurance-vie distribués par des banques différentes.

Si les trois contrats sont assurés par la même entreprise d'assurance, vous n'avez pas nécessairement diversifié votre exposition à l'assureur.

À l'inverse, deux contrats distribués par la même banque peuvent être portés par des assureurs distincts.

« La diversification doit être analysée au niveau de l'assureur réel, pas seulement de la marque commerciale. »

6. Assurance-vie luxembourgeoise : une protection différente ?

Montant d'investissement minimum : 250 000 €.

L'assurance-vie luxembourgeoise dispose d'un cadre spécifique de protection des souscripteurs, notamment fondé sur la séparation des actifs représentatifs des engagements d'assurance et sur des mécanismes de contrôle et de priorité des créanciers d'assurance.

Ce dispositif est souvent présenté à travers le « triangle de sécurité » luxembourgeois.

Il ne doit toutefois pas être assimilé à une garantie absolue du capital.

La valeur des unités de compte peut diminuer.

Le risque des supports financiers demeure.

Les conditions de conservation des actifs et les conséquences d'une défaillance doivent être appréciées selon le contrat et les règles applicables.

Assurance-vie française ou luxembourgeoise ?

Le choix ne doit pas reposer uniquement sur la perception de sécurité.

Il faut également examiner :

• 01Les caractéristiques juridiques du contrat.
• 02Les supports accessibles.
• 03Les frais.
• 04Les montants minimaux.
• 05La situation fiscale de l'investisseur.
• 06Les objectifs de transmission.
• 07Les conditions de liquidité.

Pour un résident fiscal français, la domiciliation luxembourgeoise du contrat ne crée pas automatiquement un avantage fiscal.